根據《韓國經濟・產業》報導，三星SDI近日宣布將投資約7%的股權，收購韓國電池原料企業「菲諾」（Pino），這項交易被視為強化美國能源儲存系統（ESS）市場競爭力的重要一步。菲諾為中國最大電池前驅體生產企業CNGR的韓國子公司，主要供應鋰鐵磷酸（LFP）前驅體，是製造電池正極材料的關鍵原料。

投資銀行業界消息指出，三星SDI計畫於2026年3月26日當週內展開菲諾股權收購作業。雖然具體投資金額與時間點尚未公佈，但業界觀察認為，三星SDI透過此次投資，旨在掌握LFP前驅體的穩定供應鏈，以因應美國市場對電池材料「去中國化」的趨勢，以及美國政府對中國資本參與的限制。

根據產業分析，LFP電池因成本低、安全性高，被認為是ESS應用的理想選擇。然而，目前中國企業在LFP市場佔有主導地位，與韓國電池廠商專注於高能量密度的三元電池形成明顯對比。三星SDI官方表示，這次投資將有助於公司建立穩定的LFP前驅體與正極材料供應基礎，以支撐其美國市場的電池製造需求。

根據電池產業鏈結構，電池製造流程為「前驅體→正極材料→電池單體」。韓國企業如L&F雖可生產LFP正極材料，但LFP前驅體的穩定供應仍有賴中國企業。目前L&F主要透過菲諾獲得LFP前驅體，並轉售給三星SDI等電池製造商。此次三星SDI收購菲諾股權，不但能確保自身電池供應鏈穩定，也將進一步深化與L&F的合作關係。

此外，美國政府近年來對中國電池供應鏈的依賴提出嚴格限制，特別是在美國總統川普推動的《一個偉大的美好法案》（OBBBA）下，規定若電池中中國生產的材料比例高於40%，則無資格獲得政府補貼。為符合美國法規與市場需求，三星SDI積極布局本地與區域供應鏈，此次收購菲諾，正是對抗美國政策與市場變動的重要策略。

展望未來，三星SDI預計將於2026年開始在美國印第安納州與Stellantis合資的電池工廠中，生產ESS用的LFP電池。業界分析認為，此次投資不但有助於三星SDI鞏固其在ESS市場的地位，更將推動韓國電池產業在全球轉型中保持競爭優勢。

📰 本文資料來源 • 韓國經濟・產業 • 工業銀行業界消息 • 三星SDI官方聲明