根據《ライブドア・IT経済》報導，近年來投資市場的波動性與不確定性日益增加，許多投資人常見的煩惱是：「明明這家企業業績表現優異，為何股價卻跟著大盤一起暴跌？」這背後其實隱藏著市場運作的深層機制，而這正是「投資之神」神保繁（シゲル）在新書《89歲、現役交易員 大富豪シゲル的教誨》中，向投資者揭示的重要觀念。

神保先生是一位擁有70年投資經驗的交易大師，資產規模高達25億日圓。他在書中以小說形式講述一名月薪僅萬五日圓的上班族，如何透過這位長者的智慧，轉換投資思維並逆轉人生。在這段故事中，他剖析了市場中最令人困惑的問題——「優良股為何也會被連累下跌？」

神保指出，市場的波動並非單純由企業基本面所驅動，而是受到市場情緒、投資者心理以及現代科技的共同影響。他解釋：「人們容易因為一點風聲就驚慌失措。例如日圓突然升值，不論與該公司業務是否有關，市場情緒就會產生變動，連帶拖累股價。」這種現象在市場中被稱為「連帶下跌」或「連坐下跌」。

在當今交易環境中，除了人類的恐懼與預期情緒，機器學習與AI驅動的量化交易也在市場中扮演關鍵角色。神保進一步指出，現在機構投資者廣泛使用演算法交易，當股價觸及設定的「停損點」時，系統會自動執行大量賣出操作。這類「機械式」交易決策，在市場情緒不佳時與人類的恐懼形成共振，進一步加劇股價下跌。

根據日本證券交易所的資料，2025年以來由自動交易機制觸發的交易次數增加了約32%，其中有不少案例是優良公司股價因市場整體走弱而被「連坐」拋售。這顯示，即使企業本身經營穩定，也可能因市場情緒與自動交易規則而受到牽連。

面對這樣的市場環境，神保建議投資者應培養「長期視角」與「情緒管理能力」。他強調，投資者應學會從市場情緒中抽離，專注於企業的長期價值與基本面，而非被短期波動所影響。

此外，專家也指出，市場中「情緒導向」交易的比重持續上升，投資者應學會識別何時是「市場情緒導致的下跌」、而非企業本質問題所引發的調整。這需要投資人具備基本的市場分析能力，以及對AI交易規則的了解。

「投資是一場心理的戰鬥。」神保如是說。他相信，若投資者能理解市場背後的運作機制，並學會與情緒共存，便能不論在牛市或熊市中都穩健前進。

📰 本文資料來源 • ライブドア・IT経済 • 日本證券交易所統計資料 • 《89歳、現役トレーダー 大富豪シゲルさんの教え》