根據《diamond》報導，近期日本股市因伊朗局勢不穩定，出現劇烈波動。即使是專業投資人，也對市場走向感到困惑。面對這種難以判斷的市場，個人投資者該如何因應？

日經平均股價在2月27日創下終盤歷史新高，當時市場一度認為6萬日圓目標近在咫尺。然而，2月28日美國與以色列對伊朗發動大規模攻擊，局勢急轉直下。一個月過後，情勢仍未見緩和，截至3月30日，日經平均股價已較前月下跌約7000日圓。

市場原本期待局勢會逐漸平息，但中東緊張情勢所帶來的風險情緒比預期更深遠。美國聯準會主席鮑爾與日本央行總裁植田和男都對伊朗局勢表示「搞不懂」，投資人也只能在不確定中進行交易。

市場日日重演「原油價格與日本股市逆向走」的模式：伊朗局勢緊張，原油價格上漲，日本股市下跌；局勢緩和，原油價格下跌，日本股市上漲。這種「原油逆相關」的市場結構，使投資人難以掌握方向。

此外，霍爾木茲海峽的通航限制也對日本經濟造成衝擊。原油價格上漲對企業營收產生壓力，因此投資人對即將在4月後半至5月前半公布的3月財報也趨於謹慎。

另一方面，美國總統川普對伊朗態度是否會改變，也成為關注焦點。汽油價格上漲已對美國民眾造成壓力，這對即將到來的中期選舉而言，是一個不容忽視的問題。川普過去有「TACO」（Trump Always Chickens Out）的記錄，因此市場對他可能妥協的預期正在上升。

在這種情況下，即使想做空（short）也難以判斷時機，市場陷入「上下都難押注」的膠著狀態。雖然局勢不確定，但面對可能的通膨，持有股票似乎仍是較佳選擇。面對新財年，個人投資者究竟該如何布局？

4月7日，川普總統宣布將對伊朗的攻擊行動暫停兩週。雖然新財年開始，市場可能出現劇變，但目前仍處於「搞不懂」的狀態，投資人需保持謹慎。值得注意的是，即使是在急跌時常見的某些現象，目前也尚未出現。接下來將探討投資人應預先準備的風險與在不確定環境中可期待的投資機會。

📰 本文資料來源 • diamond（ダイヤモンド・オンライン）