中東戰火衝擊高級訂製產業鏈
法國奢侈品巨頭LVMH（LVMH）2026年首季營收191.2億歐元（約224.2億美元），較去年同期下滑6%，創下自疫情爆發以來最差表現。根據《華爾街日報》報導，中東戰爭導致旅遊業蕭條與消費力衰退，直接衝擊其核心時尚皮具業務，營收未達市場預期的194.9億歐元。
LVMH財務長Cécile Cabanis在財報說明會中指出，中東衝突對本季有機成長造成約1%的負面影響。其旗下時尚與皮具部門（涵蓋Dior、Louis Vuitton等品牌）營收92.5億歐元，較去年同期有機衰退2%，亦未達分析師預估的94.6億歐元。
| 楥項 | 數據 |
|---|---|
| 首季營收 | 191.2億歐元 |
| 年減幅度 | 6% |
| 有機成長率 | 1% |
| 市場預期 | 194.9億歐元 |
設計革新能否抵銷戰爭陰霾
面對地緣政治風險，LVMH近期調整多個品牌的創意團隊，包括由Jonathan Anderson接掌Dior設計。財務長Cabanis表示，消費者對新設計的回應「非常積極」，但新作品從設計到上架需時至少9個月，難以立即緩解現行壓力。
與此同時，其他奢侈品牌表現分化。義大利高級時裝集團Brunello Cucinelli首季營收成長加速，而愛馬仕（Hermès）將於近期公布財報。市場觀察指出，頂級消費者持續支撐奢侈品需求，但中產階級購足力衰退已成產業隱憂。
LVMH執行長Bernard Arnault強調，集團正研擬對抗戰爭衝擊的長期策略，但承認「地緣政治不確定性已從短期風險轉為結構性挑戰」。
📰 本文資料來源 • 《華爾街日報》— "LVMH Reports Weak Sales Amid War"
編輯觀點
LVMH的財報揭示了全球奢侈品產業的兩面性：一方面，頂級富豪仍維持消費力；另一方面，中產階級市場萎縮與地緣政治風險形成雙重壓力。設計創新與品牌轉型固然重要，但當戰爭陰霾籠罩中東與歐洲時，奢華產業的復甦之路恐將比預期更為漫長。值得關注的是，LVMH調整創意團隊的成效能否在2026年下半年顯現，這將直接影響其能否守住產業龍頭地位。