根據《華爾街日報》（Wall Street Journal）2026年3月12日報導，零售企業 Dollar General（簡稱 DG）股價下跌 2.54%，收於 134.85 美元，是當天標準普爾 500 指數中表現最差的股票。該公司對 2026 年銷售成長預期下降，成為市場焦點。

收益上揚，但仍難掩成長預期低於預測

Dollar General 在財政 2025 年第四季實現利潤及銷售成長，分別為 4.263 億美元及 109.1 億美元，較去年同期分別成長 123.2% 與 5.9%。每股盈餘達 1.93 美元，高於 FactSet 分析師預估的 1.66 美元。

同店銷售（開業至少一年的實體門市及數位銷售）成長 4.3%，主要來自人流量增加 2.6%，以及平均交易金額上升 1.7%。然而，這項數據仍未能完全抵消市場對未來展望的擔憂。

冬季風暴與通膨拖累預期

公司在與投資人電話會議中指出，最近一場嚴重大雪導致部分門店臨時關閉，預計對財政 2026 年第一季銷售額造成輕度衝擊。此外，消費者信心仍然謹慎，加上通膨高企，使市場對零售業成長持保守態度。

財務長 Donny Lau 表示，未來可能面臨多項挑戰，包括關稅變化與地緣政治衝突可能導致的油價上漲。儘管如此，公司仍認為其增長策略與成本控制措施將發揮正面作用。

年度營收及盈利預期下修

Dollar General 預測，2026 年同店銷售成長將維持在 2.2% 至 2.7%，低於去年實際的 3% 增長。分析師原本預期今年成長 2.5%，因此此一區間並未顯著出乎預料，卻也未帶來樂觀情緒。

全年銷售額目標設定為 3.7% 至 4.2% 增長，顯著低於去年 5.2% 的漲勢。華爾街預期為 3.9%。每股盈利預計落在 7.10 至 7.35 美元間，與分析師預估的 7.25 美元大致相符，但缺乏驚喜。

專注價值市場，推新產品線

為回應消費者尋求折扣的傾向，公司推出「Value Valley」產品線，包含 500 多種週轉商品，全數定價為 1 美元。此系列在最新季度創造 17.8% 的同店銷售增長，遠高於整個公司 4.3% 的平均表現。

執行長 Todd Vasos 表示，所有收入層級的消費者對價值的追求持續強化。「我們正在回應這種需求，」他補充道，公司正擴大服務範圍，並提高對各類家庭的滲透率。

營利成長動力來自價格而非數量

Dollar General 第四季度的銷售成長來自人流量上升與平均交易金額增加，但後者主要受到定價策略推動。銷售數量實際上呈現下滑。此一數據顯示，公司在面對通膨壓力時，更依賴提價策略來維持收益，而非促進銷售。

公司表示，將持續透過優化產品結構與門店佈局，強化價值導向的市場定位。然而，市場目前正密切關注其是否能持續在高通膨與不確定的經濟環境中維持穩定成長。