根據《華爾街日報》報導，美國最新一輪貿易調查針對亞洲多個經濟體的過剩工業產能，激發市場對即將推行關稅調整的擔憂。美國川普政府本周根據 1974 年《美國貿易法》第 301 條展開調查，授權針對被認為「歧視」美國企業的國家徵收關稅。

美國策略轉向，尋求法律基礎

這項行動被視為對應美國最高法院推翻依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）設定關稅的「B 計畫」。DBS 策略師 Philip Wee 表示，此舉是美國貿易代表辦公室（USTR）強化長期關稅法源依據的具體做法，目標在美國現行 122 條臨時全球 10% 關稅率於 7 月到期前完成調整。

他在一份筆記中指出，「美國選擇依賴第 301 條，是因為 IEEPA 法律架構的不確定性已經影響關稅措施的長久性。」

中國、新加坡、泰國等納入調查範圍

根據美國貿易代表辦公室聲明，中國、新加坡及泰國等亞洲多數經濟體均被納入調查。報告指出，這些經濟體「似乎在多種製造部門中呈現結構性過剩產能」，這類表現可能是透過大規模或持續的貿易順差形成，也可能來自生產設備未被充分利用的部分。

美國貿易代表辦公室強調，此類調查將作為徵收關稅的前哨動作，但在此之前將先與各國政府進行磋商並徵求意見，以符合國際貿易程序公義。

各國回應紛紛出爐

亞洲多國對此調查迅速作出反應。中國商務部在周五表示，美國的行為是一種「單邊主義」，敦促華盛頓修正其「不公平措施」，並強調中國保留保護自身利益的權利。

此回應是在中國副總理何立峰率團前往法國與美國進行貿易談判前夕發布，預計此次談判將為川普總統本月底訪華作前哨準備。

新加坡則在週四晚間對美方說法提出異議，當地貿易部表示，新加坡工業佔有率「十分健康」，與美國貿易辦公室所稱「製造業過度擴張」情形並不相符。

新加坡還指出，報告中稱其 2024 年與美國的貿易順差為 270 億美元，但實際數據顯示是 270 億美元逆差。此數據差異已提交美國辦公室並要求澄清。

泰國方面也提出質疑。根據 CIMB 經濟學家筆記，泰國貿易數據顯示，其與美國的 510 億美元順差，相當一部分來自美國公司在泰國設廠所產生的出口行為，最終利潤會回流至其母公司，與本地產業關聯不大。

台灣主動接觸美方

被納入調查的台灣則表明將依據現有協議維護自身利益。台灣內閣說明，官員已與美國貿易代表辦公室及美國商務部保持密切接觸，雙方都希望強化過去談判成果。

上個月，台北與華盛頓簽署了貿易協議，降低美國對台灣商品的關稅。作為協議一部分，台灣半導體企業承諾投資至少 2500 億美元於美國建設晶片製造基地。

繼續觀察

目前美國貿易代表辦公室尚未對進一步評論作出回應。市場與產業界持續關切，美方是否會在 7 月臨時關稅屆滿前，正式推出新一波針對亞洲製造強權的關稅措施。這將不只影響貿易流動，也可能進一步觸發各國間的反制動作。

究竟這場由美國發起的全球貿易調查，是否會成為美中間另一場「科技戰」的前哨，我們持續觀察。